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PPP项目蓄势待发,信托、私募千亿资金入场,基建板块或成新风口

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国务院日前印发的《关于保持基础设施领域补短板力度的指导意见》中有明确提到脱贫攻坚、铁路、公路和水运、机场、水利、能源、农业农村、生态环保、社会民生等九大领域补短板的重点任务。这一次基建投资仍是对冲经济下行压力的重要工具,可以预见得是未来基建板块增速有望出现反弹,并有效缓解地方政府的债务问题。


为了激活民间资本,让民间资本更好的投资,并实现实体经济的持续健康发展,全国多地已经相继向社会推出了一批PPP项目,其中投资规模达数千亿元。这一次不再是以央行大规模的资金放水的方式带动资本投资,而是以引导和盘活存续资本。


举个例子,以天津、江西、广西、陕西等省市最近的项目来看下。天津市发改委及财政局集中推介了21个PPP项目,总投资超过1193.43亿元,其中涵盖了轨道交通、高速公路、水利、环境保护、农林及文化等领域;无独有偶江西省发改委向社会推出了适合社会资本对接的15个传统基础设施领域PPP项目,总投资规模比天津市的规模要少很多但也达到了204.67亿元;近期,广西发改委共向社会募集共36个PPP项目,总投资735.25亿元;甘肃省定西市推介了40个PPP项目,总投资537亿元;陕西省西安市推介了36个PPP项目,总投资额1689.56亿元。


从以上的四个省市来看总募集规模已达4300多亿的规模了,从募集规模可见一斑,这一次PPP的项目会对实体经济产生多大的影响。至少在这批PPP的项目建成前,通过PPP项目完全可以覆盖房价下降或者房地产调控对于GDP的增长带来的负影响。


各地向民间资本定向推荐PPP项目,一方面是响应中央支持民营企业的政策要求,同时与地方国资共同驰援上市民营企业,成立专项债发行共同形成组合拳;另一方面,PPP项目实现了优质项目与民营企业的对接,也能最大程度地保证民企社会资本在竞标项目时的平等地位。


但是猴哥认为让民间资本参与PPP项目最大的关键点就是在央行不搞“大放水”的情况下,缓解了地方政府的债务压力,促进地区城镇化进程更好的发展和完善,让民间资本按照地方政府规划把“好钢”用在刀刃上,引导资金回到正途,不要再以金融投资在各个金融部门之间空转套利。


但民间资本是否更愿意投入到PPP类型的项目中呢?其实不一定,因为PPP项目往往有较长的投资周期,而且项目投资回报率相对来说比较一般。收益率低在过去一直困扰着PPP类项目的融资进度,想要提升民间资本的投资积极性,就要保障民间投资在现在基础上还应有更多盈利空间。


所以接下来的一段时间,PPP项目将会成为信托、私募、资管的大类底层资产出现在市场中。它的收益率应该在年化7%-8%左右,不信我们拭目以待。当然,作为投资者我们要识别,哪个项目值得投,哪些项目尽管有地方政府作为背书也不要投。



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