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融资类信托业务全停?

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坊间一则消息引起了行业大地震,多个微信群在传“接到各地窗口指导,停止信托融资类业务报批,”这个核弹级政策比资金信托新规征求意见稿里提到的还狠。


随后我们电话咨询几个资深信托朋友,是有部分信托公司接到通知,要暂停融资类信托,其它信托公司怎么通知,还有待证实。但是这个通知肯定是有的,但是具体要怎么整改融资类信托还有待查证”。


只是后面我们来分析它可能产生的影响。


这个可以追到5月8日发的资金信托新规暂行管理办法征求意见稿,重点截图如下:


1.png


非标不能超过50%,我们随后找了几个版本的数据,在其中一个版本里面,据法询金融研究院数据来源显示,大部分信托公司融资类都超过50%,如果严格执行可能会后果严重。


 

2.png


这几年国家出台的各种监管政策不断,我们可以先梳理看看有参考价值的两个监管案例:


1,跟这类产品有关的,要数资管产品,这里指的是期货子公司和公募子公司的资管,它们的非标也是突然出政策,要求停止,最后基本都停的差不多了,很多公司人员基本都解散了。但是资管产品投这类资产,本来历史就短,而且跟它母公司的主业根本就关联不大,并且这类产品风险明显比信托公司的风险大的多。


2,金交所的产品,这类产品多次发文要停,但是一直都还在持续发行,当然这类很多产品的安全性更加存疑,但是这类监管权限不在银保监和证监那里,可能执行起来会更有问题。


对此我们做点预测:


1、融资类的监管肯定是会有的,资金池、TOT甚至是明股实债的这些坏孩子肯定要被整改,但是一刀切是不太可能的,会引起行业的大震动,受伤的是投资人,这是监管层不会愿意看到的,更多的会像资管新规一样过渡落地。


2、信托业务回归本源和创新产品势在必行,信托不再成为一个套利的工具,真正发挥信托的财富管理传承功能,我们最近提的很多次的慈善信托家族信托就是很好的例子。


3、信托公司会做各种变通,比如标准化资产的底层,带股权类资产的底层都可以归为投资类信托,底层是非标的,可以归为事务管理类,还可以设计成家族信托。


4、信托会想办法做更多金融市场标准化的产品,类似于余额宝这样的货币基金类产品可以迅速做大规模的,这样就可以把比例降下来。


5、这些融资方会通过其它的金融形式发产品出来。


最后我们认为,因为客户的融资需求在那里,所以只会换个形式发出来,还是那些人在做那些项目,重新换个衣服重新出来。



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