随着信托公司陆续公布未经审计的2018年年报，去年严监管基调下的信托行业业绩逐渐浮出水面。

截至目前，已有61家信托公司在银行间市场披露了未经审计的财务数据。总体来看，2018年业绩下滑成了信托公司的普遍现象。中国信托业协会数据显示，去年前3季度，行业共实现利润总额494.43亿元，与上年同期相比下降10.72%。

值得注意的是，在已经到来的2019年，随着央行通过降准、MLF以及公开市场操作等方式，持续向市场注入流动性，机构开始发力资产配置，“资产荒”成为开年以来金融机构的新难题。但对于信托行业此类非银机构来讲，则出现了信托资金荒和资产荒并存的情况。

行业整体净利下滑

中信信托金融实验室整理的数据显示，已公布未经审计年报的61家信托公司2018年平均净利9.24亿元，行业整体净利下滑6.1%。其中，38家公司净利增速同比下滑，占比近6成，净利下滑幅度最大的为华融信托。

统计数据显示，从营业收入来看，排名前五位的公司分别为中融信托、中信信托、平安信托、建信信托和重庆信托，分别为58.74亿元、56.38亿元、49.78亿元、45.35亿元、36.92亿元。

从净利润来看，中信信托以34.2亿元的净利润居行业第一，净利排名前五的公司分别为中信信托、平安信托、重庆信托、华能信托、华润深国投信托，分别为34.2亿元、31.74亿元、30.56亿元、24.18亿元、21.96亿元。

记者注意到，行业净利润前十名单变化也比较大，华能信托以24.18亿元的净利润从上年的第6位上升至去年的第4位，外贸信托、中航信托、江苏信托等上升较大，成功跻身业内前十。

从信托业务收入来看，2018年，中信信托以55.88亿元的信托业务收入遥遥领先，信托业务收入排名第二的平安信托为36.84亿元。相比信托业务收入，中信信托2018年固有业务收入表现平平，利息净收入7.65亿元，投资收益8.66亿元。

业内人士指出，受国内资本市场影响，信托公司固有业务风险压力上升，业务配置和收益波动加大。在去通道、破刚兑、降杆杆的严监管背景下，行业的资产管理规模和盈利能力呈下降趋势，未来信托业加快转型步伐，逐步回归本源是大势所趋。

资金难找 资产难配

随着2018年画上句号，各行各业都已经开始积极布局2019年。在近一段时间央行采取降准、MLF以及公开市场操作等一系列操作后，市场流动性得到了充分释放。一位股份行相关业务人士对记者表示，银行间资金面的宽裕情况已持续多时，市场也有充分体现，最明显的是同行都在“争抢”高评级的债券。

接受记者采访的非银金融机构人士普遍认为，这种“资金宽裕”的情况，主要是银行机构感受最为明显，像信托这样的非银金融机构情形则较为分化。有的信托公司目前仍然感觉资金紧张，也有一些大型信托公司资金紧张情况相较于去年已经有了明显好转。

上述股份行相关业务人士表示，虽然资管新规颁布后，具体的细则标准有所放松，通道业务也可继续做，但“去通道业务”以及对非标压缩的大趋势并没有改变。即使资金充裕，银行也不可能像此前2015-2016年那样向信托机构输出资金。

一家大型信托公司人士表示，目前资金其实是不紧张的，关键是找不到符合风控标准的优质资产。另一个值得关注的问题是，目前开展信托业务的资金和资产很难匹配起来。

业内人士分析称，一方面当前经济下行的趋势和预期很明显，资产质量本身确实有问题。另一方面，随着新规的逐步落地，资金的性质和要求也发生了变化，银行资金、保险资金的要求都有所提高，信托业务向主动管理类转型，产品形态开始发生变化。

另有银行人士称，目前仍处于资管新规过渡阶段，2020年到期之前，银行在资产配置上都尤其看重资产的期限和流动性，因此会出现对高评级债券哄抢同时对其他流动性较差的资产又“不屑”的局面。